來源：安信證券研究
■事件：公司7月14日晚間公告，公司於7月14日下午收到公司5%以上股東萬豪投資（原大股東）法定代表人史一兵發來的《告知函》。《告知函》稱萬豪投資已於2020年7月14日向上海鐵路運輸法院正式提交了破產重整申請，中國聯和健康產業集團有限公司（以下簡稱：中國聯合）的控股子公司聯合精準醫療技術集團股份有限公司（以下簡稱：精準醫療集團）作為重整方也同時向法院正式提交了重整計劃。
■點評：中國聯和是國內領先的大健康全產業鏈集團。中國聯和成立於1985年，是國內領先的大健康全產業鏈集團，目前已建成鏈條完整的、覆蓋食品、養殖、醫療、生物製藥、主動健康管理和社區養老、供應鏈、大數據平台等領域的大健康領域產業集群。其控股子公司精準醫療集團基於全球範圍內精準醫學的迅猛發展以及健康中國2030國家戰略，依託粵港澳大灣區區位優勢，與廣東省、廣州市、南沙區及復旦大學合作，精準醫學產業基地將在南沙區投資500億元打造精準醫學產業國際高地。
■中國聯和與公司有望產生良好的業務協同效應。公司長期以來的業務重心主要在華東地區，在華南地區尤其是廣東地區的業務比重一直較低。藉助精準醫療集團在華南地區尤其是粵港澳大灣區的強大資源和優質平台，公司的華南地區業務可以全面與精準醫療集團整合，以精準醫療集團為主導，共同開發廣東、海南等華南市場，產生顯著的協同價值。
■中國聯和有望助力國壽打造混改標杆。根據公司官微披露，公司第一大股東中國人壽計劃將公司打造成「國有身份、市場化機制」的混合所有制改革標杆企業。本次重組順利完成後，中國聯和作為第二大股東有望與國壽共同建設完善對上市公司長遠發展至關重要的市場化機制，助力打造混改標杆。
■投資建議：國內領先的大健康全產業鏈集團——中國聯合計劃參與公司原大股東萬豪投資的破產重整。我們認為，重整順利完成後，無論是對公司的業務還是公司治理都有良好的助力。預計2020、2021年EPS為0.29元、0.39元，給予買入-A評級，6個月目標價30元。
■風險提示：法院尚未裁定是否接受萬豪投資的破產重整申請，萬豪投資能否進行破產重整以及破產重整是否能夠完成均存在不確定性。
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July 16, 2020 at 06:05AM
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【計算機-胡又文】萬達信息：中國聯和計劃參與原大股東破產重整，助力公司混改-財經新聞 - 臺灣新浪網
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